ENSO、気象レジーム、および米国の暖房度日

暖房度日（HDD、日平均気温が65°Fを下回る度数）は暖房需要を定量化する指標であり、気象に関連する金融リスクの管理に用いられる。本研究では、1979～2026年を対象に、NOAA気候区分データおよび上場HDD天候デリバティブの決済に用いられる観測所データを使用し、エルニーニョ・南方振動（ENSO）と米国の寒候期HDDとの関係を検討した。天候デリバティブへの応用に合わせ、月単位の時間分解能に焦点を当てた。最も強いENSOシグナルは、エルニーニョ時の12月に中西部および北東部で見られるHDDとその変動性の低下である。エルニーニョ時のHDD偏差は1月には小さく、11月には符号が反転する。ラニーニャのシグナルは全体として弱く、冬の終わりから春の初めにかけて北西部およびカリフォルニア州北部でHDDが増加する。これらのシグナルは、ENSOによる北米の気象レジーム出現頻度の変調と整合する。エルニーニョ時には12月の太平洋トラフの出現頻度が増加し、ラニーニャ時には冬の終わりに太平洋リッジの出現頻度が増加する。各気象レジームの合成図は、対応するENSOの合成図と類似している。観測所データからも、エルニーニョ時の12月にシカゴ、シンシナティ、ミネアポリス・セントポールでHDDが統計的に有意に減少し、ラニーニャ時の2～3月にポートランドおよびサクラメントでHDDが増加することが確認された。さらに、これらのENSOシグナルをHDDプットオプションの公正価値価格として定量化した。エルニーニョとラニーニャのHDDの非対称性は注目に値するものの、本研究で検出された統計的に有意な非対称性は、12～2月の変動性低下のみである。

https://doi.org/10.31223/x5zj6w